Emtia piyasalarında pamuğun libre fiyatı, küresel ekonomik büyümeye ilişkin endişeler, El Nino kaynaklı iklimsel gelişmeler ve Çin pazarındaki talebin yetersiz kalması neticesinde eylül ayında yüzde 15,7 geriledi. Yaşanan bu sert satış dalgası, eylül 2022 döneminden bu yana görülen en keskin aylık fiyat düzeltmesi olarak kayıtlara geçti.
Sene başında 0,60 dolar seviyesinde bulunan libre fiyatı, ocak ayında yüzde 1,7 oranında geri çekilmişti. Jeopolitik risklerin tırmanması ve meteorolojik olumsuzlukların arz endişelerini tetiklemesiyle dalgalı bir yükseliş trendine giren fiyatlar, ağustos ayında 0,9374 dolara kadar tırmandı. Eylül ayındaki gerilemeye rağmen emtia ayı 0,7852 dolardan tamamlayarak yıllık bazda yüzde 30 primli seyrini sürdürdü. Piyasalardaki bir önceki sert değer kaybı ise yüzde 24,6 düşüşle eylül 2022’de kaydedilmişti.
Para Politikası ve Büyüme Baskısının Fiyatlamalara Etkisi
Vadeli işlem ve emtia piyasaları uzmanı Zafer Ergezen, AA muhabirine piyasadaki geri çekilmeye dair şu değerlendirmeyi yaptı:
“Pamuk fiyatlarındaki düşüşün en büyük sebeplerinden bir tanesi küresel ekonomik büyümeye yönelik endişeler. Faiz oranlarının yüksek seviyelerde bulunmasının ekonomik büyümeyi yavaşlatacağı beklentisi pamuk talebini de azaltacağı endişelerini beraberinde getirdi.”
Düşüş hareketinin para politikası adımlarıyla örtüştüğünü dile getiren Ergezen, piyasadaki dinamikleri şu sözlerle aktardı:
Ergezen, pamuk fiyatlarındaki düşüşün zamanlamasına bakıldığında ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz artırımı yaptığı döneme denk geldiğini vurguladı.
Her ne kadar eylül ayında sert satışlar görülse bile bu yıl pamuk fiyatlarının yüksek seviyelerde seyrettiğini belirten Ergezen, bunun en büyük sebebinin petrol fiyatlarının yüksek kalmasıyla polyester yerine pamuk talebinin artacağı beklentisi olduğunu ifade etti.
Ergezen, El Nino etkisi ve Hindistan’da muson yağışlarının azalmasının pamuk arzını da olumsuz etkilediğini dile getirerek, bunun etkilerinin de aslında sene başından beri görüldüğünü söyledi.
Bunun bir kar satışı olduğunu belirten Ergezen, küresel büyüme endişelerinden dolayı endüstriyel alanda çok fazla kullanılan pamuk gibi bir ürünün talebine yönelik endişelerin öne çıktığını kaydetti.
Ergezen, talebin azalacağı beklentilerinin fiyatlamalarda geri çekilmeye yol açtığını belirtti.
Makroekonomik büyüme ile emtia talebi arasındaki korelasyona işaret eden Rabobank Kıdemli Tahıllar ve Yağlı Tohumlar Analisti Owen Wagner ise şu analizi paylaştı:
“Talep cephesinde, pamuk talebinin sürdürülebilmesi için küresel Gayri Safi Yurt İçi Hasıla’da (GSYH) yüzde 3’lük bir büyüme gerektiği genel kabul gören bir kuraldır. Yüksek enerji fiyatları göz önüne alındığında, uluslararası kuruluşların öngörüleri, bu yıl pamuk talebinde kayda değer bir artış görülmesinin zor olacağına işaret etmektedir.”
Maliyet Faktörleri ve İplik Sanayisinde Talep Baskısı
Piyasadaki arz-talep dengesini ve maliyet dinamiklerini irdeleyen Saxo Capital Emtia Strateji Başkanı Ole Hansen süreci şu ifadelerle özetledi:
Saxo Capital Emtia Strateji Başkanı Ole Hansen, pamuk fiyatlarının petrol ve petrokimya ürünlerindeki fiyat artışları, ABD’de pamuk mahsulünün kötüleşen durumu ve Çin’in yeniden alım yapacağı beklentisiyle son aylarda yükseldiğini belirterek, petrol ve petrokimya ürünleri fiyatlarındaki artışın pamuğun sentetik elyaflara karşı rekabet gücünü artırdığını ifade etti.
Son dönemdeki aşağı yönlü baskının temel gerekçelerini de aktaran Hansen, piyasadaki son tabloyu şu sözlerle kaydetti:
“Daralan iplik üretim marjları, zayıf siparişler ve uygun fiyatlı Brezilya pamuğunun bol miktarda bulunması nedeniyle tekstil üreticileri yüksek fiyatlardan alım yapmakta isteksiz kaldı. Çin’den gelen talebin beklentileri karşılayamaması, pamuk fiyatlarındaki baskıyı daha da artırdı.”
Yorumlar kapalı.